开源证券：浙江美大（002677）-公司信息更新报告：多渠道持续发力，高端市场地位稳固

浙江美大(002677)多渠道、双品牌齐发力，持续看好集成灶龙头业绩表现，维持“买入”评级考虑集成灶行业在厨电品类渗透逐步提升，且公司多渠道、双品牌发展顺利，高端市场地位稳固，上调2021-2022年盈利预测，预计公司2021-2023年归母净利润6.80/8.19/9.64亿元（此前预测2021-2022年归母净利润6.45/7.59亿元），以最新股本计算，对应EPS为1.05/1.27/1.49元，当前股价对应PE为19.5/16.2/13.8倍，公司盈利能力持续提升，增长逻辑清晰，维持“买入”评级。集成灶对厨电替代效应持续提升，美大高端市场地位稳固根据奥维云网全渠道推总数据，2020年国内集成灶市场销量/销额分别为238万台（+12%）/182.2亿元（+13.9%）。剔除Q1疫情影响，Q2-Q4集成灶行业销量/销额同比增速分别达到23.5%/19.4%。2020年销售端，集成灶销量/销额占厨电各品类占比提升0.7pct/6.3pct至4.2%/31.6%。从行业产品结构来看，高端产品表现较好，浙江美大持续加大高端市场布局。2020Q2-Q4美大在线上万元以上产品市场份额分别同比