中邮证券：计算机：AIforScience，重在AI+制药赛道

复盘3年25倍的PLTR，我们认为好的AI应用赛道应当具备以下特征 1）海量的真实数据：在北美，除Coding以外，医学领域具备较多的私有真实数据壁垒； 2）复杂流程和专家经验积累：医疗领域病种和诊疗实践复杂，高度依赖专家判断； 3）潜在市场空间大：全球药物研发外包服务市场规模将由2023年的1512亿美元进一步增至2030年的3632亿美元，CAGR为13.3%。 海外层面，北美巨头26年开年密集推进AI+医疗实质性产品和功能落地 1月8日，OpenAI重磅推出了ChatGPTHealth，为客户提供健康咨询服务，每周超2.3亿人咨询健康问题； 1月12日，英伟达与礼来宣布将在五年内斥资10亿美元在旧金山湾区建立一个新的联合研究实验室，以加速AI药物研发进程；1月12日，Anthropic宣布推出医疗保健和生命科学服务，使其Claude人工智能平台的用户能够共享对其健康记录的访问权限，以便更好地了解用户的医疗信息； 1月14日，OpenAI宣布1亿美元收购仅4名员工的线上医疗数据整合商Torch。 资本层面，26年有望迎来AI+制药赛道领军企业业绩估值双击 2026年，以晶泰、TEM