信达证券：极米科技（688696）-业绩大超预期，新品新光机助力高增长

极米科技(688696)事件：4月6日，极米科技发布2021年第一季度业绩预增公告，公司预计2021年Q1实现归母净利8,484.97万元，同比增长96%；扣非净利8,320.91万元，同比增长104%。点评：一季度业绩超预期，净利润高增长。前期公司预计一季度归母净利4,760.22-5,497.96万元，同比增长10.07%-27.13%，本次业绩预告大超前期预期，主要得益于公司产品持续热销，带动营收增长；自研光机率持续提高和产品定价策略适时调整，推动毛利率提升。2020年受疫情影响，下游需求承压，展望2021年，我们认为公司在新品推动和产品创新加持下，有望持续展现超预期的业绩弹性。新品发布助力量价齐增，智能投影空间广阔。3月8日，公司发布新款旗舰产品H3s，定价上探至5699元，销售火爆，推动公司产品量价齐升。而智能投影作为一个新兴品类，仍有广阔的市场增量空间。据IDC数据，2020年中国电视出货量约4500万台，投影设备出货约417万台，而其中智能投影则更少。我们认为智能投影具有大屏显示、便携、应用场景丰富等优势，不仅是对传统液晶电视的替代，更是对卧室观影等额外应用场景的补充，未