浙商证券：华东医药系列深度报告之一：工商一体医药龙头，抢滩高端医美蓝海

华东医药(000963)华东医药如何抢滩医美蓝海？——收购全资子公司+参股+战略合作等，依托四大研发中心+5大生产基地医美赛道步步为营，从经销商转型产品供应商。1）2013年成功取得韩国玻尿酸伊婉品牌独家代理权公司，将其塑造为中国最热销玻尿酸（按入院价口径）；2）2018年收购英国医美公司Sinclair全部股权，布局长效微球、玻尿酸以及面部提拉埋线等产品；3）2019年入股美国R2，布局医美领域冷冻祛斑和美白相关医疗器械；4）2020年与瑞士专业医美研发公司KylaneLaboratoires签署协议，获得其MaiLi系列新型含利多卡因透明质酸填充物(玻尿酸)产品的全球独家许可；5）2020年与韩国上市公司Jetema签署战略合作协议，获得其A型肉毒素产品在中国的独家代理权；6）2021年收购西班牙能量源型医美器械公司HighTech，布局冷冻溶脂及激光脱毛等系列产品。开启“微创+无创”医美新时代。玻尿酸（2023年起代理伊婉，2020年引入MaiLi玻尿酸，定位高端并对标乔雅登丰颜，预计2024E有望获批）+少女针（预计2021H1有望获批，与童颜针同台竞争）+埋置线（首款3D锥形