万联证券：兴业银行（601166）-点评报告：中收快速增长，转型战略持续推进

兴业银行(601166)2021年3月31日，兴业银行发布2020年年度业绩报告。投资要点:拨备前利润同比增长14.7%，加权风险资产同比增长10.5%：2020年实现营业收入2031.37亿元，同比增长12%，实现拨备前利润1520.64亿元，同比增长14.7%，实现归母净利润666.26亿元，同比增长1.2%。存款余额较年初增长1.2%，贷款总额较年初增长15.23%，加权风险资产同比增长10.5%。2020年四季度负债端成本率继续下行：受结构性存款持续规范等因素的影响，去年下半年以来，存款成本持续下行。而从四季度的数据看，负债端成本继续下行，付息率环比下降2BP，拆分结构看，预计同业负债以及存款的共同作用。不过，展望2021年，整体负债端成本受整体市场成本的上升影响，对业绩的释放作用或下降。零售信贷增速强劲：当前零售贷款占总贷款的比重已经超过40%，主要是按揭贷款的快速增长。对公贷款方面，新增的主要行业是基建类和商务服务业相关贷款。不良率1.25%，较三季度末下降22BP：关注类贷款的占比环比下行了32BP至1.37%。拨备覆盖率环比提升7BP至218.8%。资管新规过渡期里，公