东吴证券：国防军工行业跟踪周报：军工行业机会不断孕育，边际改善进程持续深化

投资要点 上周军工行业走势与原因分析：上周五个交易日（20240311-20240315），军工（申万分类）全周涨跌幅为+1.95%，行业涨幅排名位居第18/31位；年初至今涨幅为-6.94%，行业涨幅排名位居第27/31位。 军工行业2024年年初以来：首先经历1月3日至2月5日约27.81%的持续下跌，然后在春节前2月6日起至节后前三周3月15日快速反弹了约28.24%（其中节前三个交易日涨幅14.4%位居全行业第1，节后第一周反弹4.15%位居全行业第22，节后第二周反弹5.44%位居全行业第6，节后第三周反弹0.09%位居全行业第14，节后第四周反弹1.95%位居全行业第18），两个阶段合并当前依然有约7.4%的跌幅。个股层面，1月3日至3月15日跌幅收窄低于行业7.4%水平的个股为37只，占军工行业138只个股的比例约仅为26%。 行业边际变化改善蕴藏投资机会：一是人事问题或将较快收尾，有利于中期订单下达与执行，中下游央国企更具长期确定性；二是价的角度，市场担心的降价、利润率压缩等事项，实际落地比前期设想更有利，链长龙头企业有望在管控供应链过程中占据有利地位；三是量的角度，前