中航证券：泰格医药（300347）-2020年报点评：主营业务平稳增长，国际化进程可期

泰格医药(300347)报告期内公司实现营业收入319,227.85万元，同比增长13.88%；利润总额221,870.74万元，同比增长103.71%；归属于上市公司股东的净利润174,977.48万元，同比增长107.90%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润70,819.10万元，同比增长26.89%；基本每股收益2.20元，同比增长94.64%。报告期内，公司公允价值变动收益113,788.93万元，同比大幅增长，实现投资收益28,377.32万元，驱动公司业绩大幅增长。CRO业务增长稳定。报告期内，公司临床试验相关服务实现营收165,701.86万元，同比增长14.56%；毛利率44.59%，较去年同期减少了4.06个百分点。临床试验技术服务实现营收151,921.53万元，同比增长12.81%；毛利率50.13%，较去年同期增加了6.33个百分点。其他业务服务实现营收1,604.46万元，同比增长57.99%；毛利率85.94%。除了临床试验相关服务，受益于公司临床、医学注册、医学翻译、药物警戒等业务快速增长，公司临床试验技术服务增长比较稳定。“A+H”双资本平台