东吴证券：光威复材（300699）-2020年年报及2021年Q1预告点评：碳纤维业务快速发展，Q1业绩稳健增长

光威复材(300699)事件：公司发布2020年度报告，实现营业收入21.16亿元，同比+23.36%；归母净利润6.42亿元，同比+22.98%。公司发布2021年一季度业绩预告，预计实现归母净利润20,590.40万元-22,306.27万元，同比增长约20%-30%。投资要点碳纤维与织物收入同比增长35%，碳梁业务受疫情影响增速放缓2020年公司实现营业收入21.16亿元，同比+23.36%。1）碳纤维及织物：2020年碳纤维及织物实现销售收入10.78亿元，同比+35.11%，占营业收入比重同比+4.43pcts至50.95%，其中与客户A签订的两个总金额为99,772.62万元的重大合同完成率为98.20%，T700S产品实现对外销售过千吨。此外报告期内公司有序推进各款T800级、T1000级以及高强高模系列碳纤维在国防及高端装备应用中的产品准备和应用验证，我们认为随着下游装备放量以及碳纤维复合材料使用范围的拓展，公司碳纤维及织物业务有望保持较快的发展速度。2）碳梁：2020年风电碳梁业务受到了国外疫情和国内外碳纤维供需关系紧张的双重不利影响，全年碳梁业务实现销售收入7.18