光大证券：圣邦股份（300661）-跟踪报告之一：中高端产品不断拓展，模拟芯片龙头高速成长

圣邦股份(300661)圣邦股份：中国模拟芯片行业龙头仍有望实现快速增长。公司专注于高性能、高品质模拟集成电路芯片设计及销售，目前拥有16大类1,600余款在销售产品，涵盖信号链和电源管理两大领域。在目前晶圆代工产能持续紧张的大背景下，圣邦股份作为台积电在中国大陆重要的战略合作伙伴单位之一，代工产能有望获得持续保障。信号链、电源链产品齐头并进，坚守“分散性+广泛性”产品布局。圣邦股份产品主要包括信号链和电源管理两个品类。（1）信号链方面，公司产品线包括放大器、比较器、音频、视频、模拟开关、AD/DA、接口电路、小逻辑和电压基准等等；（2）电源管理方面，公司产品线包括LDO、电源监测、DC/DC、对光驱动、闪光灯驱动、负载开关过压保护等。由于电源产品下游消费类领域大客户的突破，公司电源类产品2020年收入占比上升至约70%。按应用场景分类，公司产品分为消费电子、通讯设备、工业控制、医疗仪器以及汽车电子五大类，我们预计2020年非手机消费类收入占比约40%、通讯设备类占比约20%，工控医疗及汽车电子合计占比约40%。圣邦股份高度重视产品性能，同时兼顾通用性，产品线种类丰富，坚持以广泛的产品