华安证券：光威复材（300699）-预付大增彰显干劲满满，项目投产昭示业绩新篇

光威复材(300699)事件描述3月29日，公司公告2020年年报。据公告，2020年公司实现归母净利润6.42亿元，上年同期实现归母净利润5.22亿元，同比增长22.98%。年报业绩符合预期，预付款大幅增长预示下游高景气度受益于航空、航天以及高端装备对碳纤维需求的稳定增长、碳纤维及其复合材料应用领域的快速拓展，公司实现营业收入21.16亿元，较上年同期增长23.36%；归属于上市公司股东的净利润6.42亿元，较上年同期增长22.98%；扣除非经常性损益的归母净利润5.66亿元，较上年同期增长23.33%。其中，以军品业务为主的碳纤维（织物）板块实现销售收入10.78亿元，较上年同期增长35.11%，风电碳梁业务实现销售收入7.18亿元，较上年同期增长6.61%。公司2020年财务费用较上年同期增长143.72%，系汇率波动形成汇兑损失同比增加950万元所致；研发费用增长44.27%至2.7亿元，占总营收比例由11.08%提升至12.96%，系公司M40X、M65J级、T1100级等碳纤维的研发及T800级、T1000级、M40J级、M55J级等碳纤维产品或项目的验证，反映出公司正积极