天风证券：江海股份（002484）-21Q1业绩提速，步入下游高景气&新品放量五年成长周期

江海股份(002484)事件：江海股份发布2020年年报：（1）2020年，公司实现营业收入26.35亿元，同比增长24.12%；归母净利润3.73亿元，同比增长54.95%；（2）据公司2021年第一季度业绩预告，公司21Q1预计实现归母净利润0.74-0.91亿元，同比增长80%-120%。点评：2020年，公司三大品类同步发展，净利润快速增长，20Q4业绩创历史新高，21Q1增长持续。铝电解电容充分受益下游工业领域高景气，日立化成&湖北海成贡献收入，高端产品市场开拓顺利。公司薄膜电容、超级电容营收快速增长，未来受益于新能源汽车+光伏风电高景气，应用场景高成长性助力打造公司发展新增长极。工业级电容平台性公司迎来增长拐点，步入下游高景气&新品放量五年成长周期。1.营收持续增长，20Q4业绩创历史新高；21Q1高景气持续。2020年，公司实现营业收入26.35亿元，同比增长24.12%；归母净利润3.73亿元，同比增长54.95%。（1）20Q1-Q4单季营收分别为4.5/6.1/6.9/8.9亿元，归母净利润0.4/1.0/0.8/1.5亿元，业绩持续增长，20Q4单季营收、归母净利