华西证券：中泰化学（002092）-内蒙古双控电石价格暴涨，利好新疆地区产能

中泰化学(002092)事件概述3月9日，内蒙古发改委下发《关于确保完成“十四五”能耗双控目标若干保障措施》，其中与电石行业相关的细则包括：（1）2021年将不再审批新增电石年产项目，确有必要建设的，须在区内实施产能和能耗减量置换；（2）30000千伏安以下矿热炉，原则上2022年底前全部退出，符合条件的可以按1.25：1实施产能减量置换。此外，调整了相关行业电价策略和电力市场交易政策：（1）自备电厂的电石企业按自发自用电量缴纳政策性交叉补贴，蒙西、蒙东电网征收标准分别为每千瓦时0.01元、0.02元（含税）；（2）严格按照国家规定对电石行业实行差别电价，2021年征收标准为限制类每千瓦时0.1元、淘汰类每千瓦时0.3元，2022、2023年差别电价在现行水平的基础上分别提高30%、50%；（3）电石用电量不参与电力市场交易。大幅提高了内蒙电石的生产成本。分析判断:内蒙古双控造成电石价格暴涨，其他地区电石产能受益。参考wind资讯，近期全国电石均价已创历史新高至5311元/吨，自1月中旬以来涨幅达到近40%。此前由于供给侧改革，国内电石已经达到供需平衡状态。参考卓创资讯，当前内蒙古在产