天风证券：三利谱（002876）-21Q1业绩再提速，步入五年持续增长周期

三利谱(002876)事件：2021年3月17日晚，三利谱发布2020年年报。（1）公司2020年实现营业收入19.05亿元，同比增长31.33%；归母净利润1.17亿元，同比增长127.94%。（2）据公司21Q1业绩预告，预计21Q1归母净利润0.6-0.75亿元，同比增长425.27%-556.59%。点评：我们持续推荐国内偏光片龙头三利谱，看好公司业绩表现。（1）2020年，公司合肥产能顺利释放+部分产品提价，业绩快速增长，20Q4单季营收创新高，毛利率持续提升；21Q1业绩大增。（2）2020年在建工程倍增，产能不断释放，募投项目&龙岗工厂建设持续推进；大小尺寸齐头并进，手机&TV&车载多点开花，有望提供新的利润增长点。（3）LCD行业高景气+产能向大陆转移，偏光片国产化大势所趋，公司将迎来快速增长期。1.2020业绩快速增长，20Q4单季营收新高；21Q1业绩大增。2020年，合肥三利谱产能逐步释放，规模效益充分显现；行业景气度提升，部分产品提价，公司实现价量双升。（1）全年业绩表现亮眼，归母净利润翻番：公司2020年营收19.05亿元，同比增长31.33%；归母净利润1.