天风证券：博创科技（300548）-推出数通200G全系列产品，有源+无源驱动长期成长

博创科技(300548)事件公司推出数据中心全系列200G产品，包括200GFR4/SR4/AOC/ACC/DAC，实现为数据中心内部互联提供一站式解决方案，同时覆盖200G铜缆、光缆和光模块产品。我们点评如下：当前数据中心处于100G向400G升级的阶段，200G介于100G与400G之间，凭借性价比优势适合不同需求的云厂商进行选择，下游需求有望快速增长。数据中心内部从服务器到接入层、汇聚层以及核心层，网络层级越向上，带宽和传输距离要求都更大。公司推出覆盖数据中心内部互联各种场景需求的全系列200G产品，在400G时代，可以更好的满足希望较低成本平滑升级数据中心内部网络架构的云计算客户需求，能够为客户提供数通网络升级一站式解决方案。随着下游需求的快速增长，200G系列产品有望成为公司业绩重要增长点。有源业务重点突破，期待未来数通和5G前传市场获得可观份额。公司有源光模块业务覆盖电信市场（10GPON、25G前传硅光模块）、数据中心市场（400GDR4硅光模块、新推出的200G全系列产品等）。随着运营商10GPON网络升级持续推进，以及国内数据中心客户需求的不断增长，公司有源产品实现规