东方证券：中信特钢（000708）-全球特钢航母扬帆起航，两千万吨产能指日可待

中信特钢(000708)事件：公司发布2020年年报，实现营业收入747.28亿元，同比增长3%，归母净利润60.24亿元，同比增长12%，每股收益1.19元，同比增长11%。核心观点多措并举，公司业绩逐季度增长。从单季度看，20Q1-Q4公司归母净利润分别实现12.92亿元、14.57亿元、15.97亿元、16.78亿元，同比增速分别为4%、-4%、14%、38%。分产品看，公司合金钢棒材、合金钢线材、特种钢板、特种无缝钢管分别实现毛利1258.67元/吨、712.49元/吨、592.00元/吨、852.89元/吨，同比增速分别为12%、-8%、4%、-20%。大力拓展“三高一特”，“质量+技术”巩固护城壁垒。20年公司大力开拓高强钢、高端模具钢、高温合金钢、特种不锈钢等“三高一特”产品，销量同比增长56%，已具备年产5000吨高温合金钢的能力，同时高端模具钢产线完成建设。公司将力争“三高一特”产品21年实现销量同比增长40%，同时参与国家高端装备项目，每年开发新品10%以上，巩固护城壁垒。加快兼并重组，补齐品种规格。21年1月，公司全资子公司成功竞买上海电气集团钢管有限公司40%股