川财证券：仙乐健康（300791）-公司点评：可转债发行通过，新剂型产能释放带来业绩确定性

仙乐健康(300791)事件：2021年2月24日，深圳证券交易所创业板上市委员会召开2021年第13次审议会议，对仙乐健康科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券的申请进行了审核。根据会议审核结果，公司本次发行的申请符合发行条件、上市条件和信息披露要求。点评业绩稳定，第四季度延续高增长态势核心业务稳定增长，预计2020年度实现归属于上市公司股东的净利润2.40-2.60亿元，同比增长68.39%-82.42%，第四季度收入增速在40%以上。2020年Q1-3软胶囊、片剂、粉剂、软糖、功能饮品收入分别占比45.49%、14.36%、15.46%、14.33%、8.81%，各产品毛利率提升明显。软糖、功能性饮品等新剂型在公司销售额占比逐年提升。软糖由于具备较高附加值单价一直为公司最高，粉剂单价增长迅速，从2019年开始攀升至第二高位。随着今年软糖和功能饮品产量释放，将成为支撑公司业绩实现较高增速。新剂型产能释放，业绩增长确定性强短期看行业逐渐规范，公司业绩修复确定性高；长期看海外软糖、粉剂等新剂型已经成为发展趋势，国内功能性食品仍在起步阶段，发展空间巨大。公司于2019年和2021