光大证券：亿纬锂能（300014）-定点信与扩产公告点评：定点捷豹路虎48V项目，国际客户再下一城

亿纬锂能(300014)事件：（1）公司公告收到了JaguarLandRoverLimited（捷豹路虎）发出的48V电池系统项目供应商定点信，定点项目名称为“20AhMHEVBattery”。（2）2月19日公司公告将以自有及自筹资金投建乘用车锂离子动力电池项目（一期）、xHEV电池系统项目（一期），投资金额分别为不超过人民币10亿元、26亿元，建设目的为满足国际知名车企和国内造车新势力等客户的配套需求。点评：投建动力铁锂电池，成功打入乘用车铁锂领域。此次公告的乘用车锂离子动力电池（一期）为方形磷酸铁锂电芯和模组项目。公司此前的铁锂客户主要为国内商用车客户与通讯储能，此次投建乘用车铁锂项目，标志着公司成功进入铁锂乘用车市场，业务规模有望显著增长。2020年公司铁锂产能4GWh，新建6GWh产能预计21年Q4建成，远期产能规划20GWh；此次10亿元的铁锂电池项目产能预计约3.3GWh，产能规模进一步扩大。48V微混渗透空间大，助力燃油车实现碳减排。48V微混是燃油车节能减排、优化启停、适应电气化的技术趋势，具有启停、能量回收、加速助力、电动爬行等功能；电池成本约占比48V系统的35%