东方证券：晶晨股份（688099）-四季度创单季新高

晶晨股份(688099)事件：发布2020年业绩快报核心观点四季度单季创新高：20年全年实现营收27.4亿元，增长16%，实现归母净利润1.16亿元，下滑27%。20年股权激励确认的股份支付费用近7,400万元，四季度美元对人民币汇率大幅下降导致全年汇兑损失超过5700万元，剔除这些影响后，20年归母净利润为2.37亿元，增长43%。四季度单季营收和归母净利润分别为9.7和1.29亿元，都创下公司披露单季数据以来的新高，同比分别增长49%和400%。布局智慧视频物联网核心技术：音视频编解码芯片是智慧视频物联网的核心，晶晨700多位研发人员数量在A股IC设计公司排名前五，20年研发投入近5.8亿元，已形成12nm先进制程和强大AI算力的技术优势。晶晨是小米、TCL、谷歌、阿里、亚马逊等的重要供应商，并获得TCL、小米等客户的战略入股。晶晨已在机顶盒和电视市场形成了并肩华为海思的竞争力。现有业务持续增长：1）机顶盒SoC：晶晨在国外市场与运营商及亚马逊、谷歌等操作系统公司合作顺利，有望在博通被反垄断限制的机遇下大幅提升份额。2）电视SoC：晶晨是国内极少数供应商，有望在国产化背景下扩大在T