西南证券：美的集团（000333）-巨额回购彰显信心，预期经营向好

美的集团(000333)事件：公司发布公告，拟采用自有资金，通过集中竞价方式以不超过人民币140元/股，回购股份0.5亿股至1亿股，预计回购金额不超过140亿元。回购股份将全部用于实施公司股权激励计划或者员工持股计划。巨额回购彰显公司长期发展信心。从美的历年回购方案来看，无论是回购价格还是回购资金都是历年之最。从回购价格来看，本次美的回购价格上限为140元/股，和公告前一日收盘价相比具备50%以上空间。从回购金额来看，本次回购金额上限140亿元，远超历年回购金额。公司超百亿的高价巨额回购，充分彰显了公司对于未来发展的信心。回购股份将用于实施公司股权激励计划或员工持股计划。自2009年，美的创始人何享健将董事局主席移交给职业经理人方洪波，美的集团就开启中国上市公司实行职业经理人制度的先河。一直以来，美的集团的公司治理以及激励措施在行业内都是首屈一指。此次百亿回购，巨额激励将进一步完善公司的治理结构。白电行业预期向好，原材料影响无需过度担忧。从销量来看，随着库存出清及疫情逐渐平稳，预期2021年H1空调行业销量同比增长。从均价来看，持续将近两年的降价促销去库存，目前空调行业整体渠道库存位于