国金证券：机械行业研究：重视半导体设备和零部件，看好机器人、燃气轮机和机床

行情回顾 本周板块表现：上周（2026/6/29-2026/7/3）5个交易日，SW机械设备指数上涨1.79%，在申万31个一级行业分类中排名第20；同期沪深300指数下跌0.54%。2026年至今表现：SW机械设备指数上涨21.71%，在申万31个一级行业分类中排名第4；同期沪深300指数上涨4.58%。 核心观点 西门子上修燃机需求预测，看好燃机景气度持续上行。根据西门子能源公告，西门子预计未来几年燃机年均需求为110-120GW，较此前90-100GW的指引上修20GW。26Q2末公司积压订单60GW，公司预计26财年末提升到90-100GW。扩产方面，FY26财年资本支出指引22亿欧元，由于上半年仅花费7亿欧元，下半年的资本支出将显著增加。西门子能源的订单增长以及积极扩产有望拉动叶片等上游核心热部件需求持续上行。应流股份是西门子能源F/H级重燃叶片中国唯一供应商，后续叶片订单有望持续爆发。 机床行业持续保持高景气，液冷资本开支扩张加速，板块建议持续重视。根据日本机床工业协会数据，5月日本机床行业订单总额17701.1亿日元，同比增长37.5%，连续11个月保持同比正增长，其中出