东吴证券：杭可科技（688006）-2022年业绩快报点评：疫情影响下2022年业绩持续增长，海外客户推进与产能布局提速

杭可科技(688006)事件：公司发布2022年业绩快报。投资要点业绩快报略低于预告中值，疫情影响部分验收：（1）公司2022年业绩略低于预告中值，实现营收33.7亿元，同比+36%；归母净利润4.9亿元，同比+107%；扣非归母净利润4.6亿元，同比+178%。（2）2022Q4营收6.1亿元，同比-16%，环比-26%；归母净利润1.1亿元，同比扭亏为盈，环比-22%；扣非归母净利润1.0亿元，同比扭亏为盈，环比-25%。我们预计主要受疫情影响验收、支付股权激励费用等影响。（3）规模效应下利润增速显著高于收入增速，2022全年归母净利率14.5%，同比+4.98pct，2022Q4单季归母净利率17.8%，环比+0.75pct。2022年外资客户订单占比提升，集中在日韩客户和美国市场：（1）国外：2022年新签订单66-67亿元中36%来自外资，且客户集中度高，包括LG（7-8亿元）、SK（7-8亿元）、远景（5-6亿元）等。（2）国内：主要为比亚迪、亿纬锂能，占国内客户新签订单40亿+的一半左右，其他客户包括欣旺达、国轩、蜂巢、楚能等。我们预计公司2023年新签订单90-100亿