东吴证券：比亚迪（002594）-2月销量显著恢复，出口再创新高

比亚迪(002594)投资要点2月比亚迪新能源汽车销量显著恢复，出口创新高。比亚迪2月电动车销量19.37万辆，同环比+119%/+28%，其中新能源乘用车出口15002辆，环比+44%。1-2月累计销量为34.50万辆，同比增长90%，1-2月累计出口约2.5万辆。23年推出仰望品牌贡献增量，我们预计23年总销量超300万辆，同增60%+，出口超20万辆。插混、纯电份额环比持平，腾势品牌持续上量。2月比亚迪插混乘用车销量为10.10万辆，同环比+128%/+28%，占比52.7%，同比提升2pct，环比+0.2pct，1-2月累计销量17.99万辆，累计同比增长98%；纯电乘用车销量为9.06万辆，同环比+110%/+27%，占比47.3%，同比下滑2pct，环比-0.2pct，1-2月累计销量16.20万辆，累计同比增长81%。王朝、海洋车型2月销18.43万辆，1-2月累计销售32.81万辆；腾势品牌2月销7325辆，环比增长13.8%，1-2月累计销售1.38万辆。海外市场加速布局，贡献出口增量。王朝网络车型精简向上，海洋网络生物+军舰两大序列产品矩阵进一步丰富；腾势及仰望高端