中银证券：从“十五五”规划看医药行业未来发展机会：支持创新药和医疗器械发展，加快健康中国建设

事件：10月28日，新华社受权发布《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》（以下简称“《建议》”），《建议》从医保、医药、医疗协同发展等多个方面为医药行业未来发展做出规划，医药相关产业有望在未来迎来关键发展机遇期。 支撑评级的要点 《建议》再次提出支持创新药和医疗器械发展。创新药械作为新质生产力的重要组成，其不仅涉及到我国人民群众的身体健康，也关乎到我国生物医药科技产业独立自强、生物安全等内容。此次《建议》再次提出支持创新药的发展，也展现出国家对创新药的重视程度。当前，国家已经推出了系列支持创新药械发展的政策，如2025年7月1日，国家医保局举行“支持创新药高质量发展的若干措施”新闻发布会，在创新药审评审批，医保准入，医保谈判等方面均给予政策倾斜，2024年新纳入医保目录的91个药品中，有33个实现了“当年获批、当年纳入”。新药从获批上市到纳入医保目录获得报销的时间，已从原来的5年左右降至1年左右，约80%的创新药可以在上市2年内纳入医保支付范围。我们认为国家支持创新药的趋势有望持续甚至进一步加大，创新药械有望迎来关键的发展机会。 进一步完善医保体系，商业医保值得关