华金证券：新股覆盖研究：惠科股份

惠科股份(001399) 投资要点 6月9日有一家主板上市公司“惠科股份”询价。 惠科股份（001399）：公司主营业务为半导体显示面板等核心显示器件以及智能显示终端的研发、制造和销售。公司2023-2025年分别实现营业收入358.24亿元/402.82亿元/408.97亿元，YOY依次为32.86%/12.44%/1.53%；归母净利润25.82亿元/33.20亿元/38.01亿元，YOY依次为281.68%/28.60%/14.49%。根据公司初步预测，2026H1营业收入较2025年同期增长5.28%至15.81%，归母净利润较2025年同期减少5.17%至14.42%。 投资亮点：1、公司是全球LCD面板的龙头供应商之一，并在85英寸及以上超大尺寸显示面板领域具备较强竞争力。据群智咨询统计，LCD面板长期占据全球显示面板总产值六成以上的份额，而其中a-SiTFT-LCD技术则凭借成熟稳定的性能稳居行业主流、在LCD面板整体产值占近八成。公司深耕a-SiTFT-LCD显示技术二十余载，2015年由显示终端向上游半导体显示面板领域延伸，目前面板业务贡献超七成营收，成为全球半导体显