德邦证券：帝奥微（688381）-模拟IC新星，消费电子+汽车多领域发展

帝奥微(688381)公司概况：电源管理+信号链，构建平台型模拟厂商。帝奥微成立于2010年，公司产品主要分为电源管理模拟芯片与信号链模拟芯片和两大系列。目前，公司模拟芯片产品型号已达1400余款，2022年度销量超过10亿颗。公司电源管理产品与信号链产品齐头并进，毛利率稳健增长，2021年电源管理与信号链产品毛利率分别达57%、50%。公司盈利持续增强，2019年扭亏并迅速增长。2022年前三季度，公司净利润1.61亿元，同比+43%，对应净利率为40%，彰显较好的盈利水平。行业格局：市场规模广阔，替代空间巨大。全球模拟芯片市场规模由2013年的401亿美元增至2021年的612亿美元，CAGR为5.4%，其中，中国大陆需求占比36%，为主要的需求市场。2021年全球前十大模拟芯片厂商均为国外厂商，前十大厂商合计占比68%。国内的广阔市场需求与国外龙头割据的竞争格局使得我国模拟芯片自给率处于较低水平，2020年，我国模拟芯片自给率为12%，国内厂商替代空间巨大。目前，以国内模拟厂商正持续发力，采取“差异化”策略，以点破面。公司业务：消费电子布局完备，汽车/服务器领域方兴未艾。（1）在