西南证券：步科股份（688160）-机器人业务快速增长，静待通用行业复苏

步科股份(688160)投资要点事件：公司发布2023年中报，2023H1实现营收2.4亿元（-8.4%），实现归母净利润0.3亿元（-26.9%）；其中2023年Q2单季度实现营收1.3亿元（-16.6%），实现归母净利润0.2亿元（-37.6%）。机器人业务实现快速增长。分产品看，2023H1公司控制系统营收8568万元，同比下降7.5%；驱动系统营收1.4亿元，同比下降7.9%。分行业看，2023H1公司机器人行业实现营收8646万元，同比增长28.2%；医疗影像行业实现营收1839万元，同比增长0.8%；机器物联网行业实现营收7308万元，同比下降10.1%；其他通用自动化实现营收5537万元，同比下降37.2%。2023H1公司在机器人和医疗影像设备行业保持了持续增长，国内市场受综合因素影响，通用自动化和机器物联网领域景气度较差导致营业收入出现下滑。2023H1海外营收4228万元，同比下降4.0%。Q2毛利率环比有所下滑。1）2023H1公司整体毛利率39.3%，同比提升2.1pp；其中Q2单季度毛利率为37.9%，同比提升1.6pp，环比下降3.2pp。2）2023H1期