英大证券：科技板块波动加大，低位板块出现反弹，市场暂无明确新主线-260721

观点： 总量视角 【A股大势研判】 上周五沪深两市开盘涨跌不一，早盘短暂震荡后一度呈现多点开花格局。创新药、白酒、影视、房地产等板块相继走强，市场情绪有所回暖。然而午后市场发生变化，商业航天板块拉升未能带动整体人气，半导体板块率先下跌，科技股随之集体回落，三大指数悉数翻绿。全天波动加大之下，彰显资金对于当前点位与方向的选择仍显犹豫。 近期科技股大幅波动的同时，部分资金确实呈现出向低位板块流动的迹象。上周五医药、白酒板块表现稳健，反映出资金在主线模糊阶段试图寻找安全垫的防御心态。不过，目前尚无明确证据表明市场风格将出现系统性转向，低位板块的反弹更多是短期轮动与超跌修复共同作用的结果，其持续性仍有待观察，市场暂无明确新主线。 展望后市，短期科技板块在快速下跌后仍存在修复动能，但在拥挤度压力充分化解之前，高波动状态大概率将延续。策略上，需对科技板块的高波动保持清醒认识，避免在急涨中追高、在急跌中恐慌。对于仓位较重者，可趁反弹适当调整持仓结构，关注估值与业绩匹配度更高的细分方向；对于轻仓者，则可耐心等待市场震荡整固后的明确信号，以及消费、医药等低位板块的边际变化。