东吴证券：医药生物行业研究：天时、地利，建议关注特色原料药司太立、普洛药业、天宇股份等

本周（2021.11.1-2021.11.7）、年初至今生物医药指数涨幅分别为-1.35%、-10.71%，相对沪指的超额收益分别为0.01%、-3.63%；本周医疗服务、生物药、中药等股价跌幅较大，化药、器械、商业等股价较为强势；本周涨幅居前拓新药业（+38.98%）、艾力斯（+22.31%）、金诚药业（+17.82%），跌幅居前美迪西（-26.43%）、富祥药业（-22.39%）、昭衍新药（-20.00%）。涨跌表现特点：受到美元升值预期影CXO板块大幅回调，反而原料药板块较为强势；机构重仓股调整幅度较大，高估值个股对业绩波动较为敏感。战略布局原料药及高景气度子行业。受到三重因素影响特色原料药股价表现较为强势，分别为NMPA发布关于启用原料药生产供应信息采集模块的通知，加强原料药监管、利好龙头；美元加息预期可能出现人民币贬值趋势，导致出口为主的原料药公司汇率收益明显，利于表观收入增长提升；原料药板块长期处于调整状态，大部分公司22年平均PE估值约20-30倍，其处于低估值、低位置状态。因此，2022年看好特色原料药板块股价的表现。从中期看，医药板块较为确定的成长性仍将是2022年全