国金证券：中兴通讯（000063）-双曲线发力，从发展到超越

中兴通讯(000063)2023年3月11日，公司发布2022年年度报告。2022年公司实现营业收入1229.5亿元，同比增长7.4%；实现归母净利润80.8亿元，同比增长18.6%；实现扣非归母净利润61.7亿元，同比增长86.5%。业绩基本符合预期。三大业务稳健增长，成本控制不断优化。公司收入结构稳定，22年运营商、政企、消费者业务分别占比65%/12%/23%，分别同比增长5.7%/11.8%/9.9%。报告期内，受益于运营商业务毛利率提升至46%,公司整体毛利率37.2%，同比增加2PP，成本持续优化。公司强化DICT全栈全域产品创新，全年研发投入达216.0亿元，占营收比17.6%，持续夯实核心技术及产品竞争力。双曲线发力，奠定战略超越期发展基础。运营商网络方面，公司持续提升在全球有线/无线网络的市场份额，22年公司5G基站、核心网、光传输200G端口发货量均为全球第二。政企业务核心产品服务器及存储、GoldenDB分布式数据库、云电脑等实现在金融、互联网、政务等行业头部客户的快速上量。消费者业务打造“1+2+N”智慧生态，移动互联产品5GMBB&FWA、家庭信息终端PONC