德邦证券：食品饮料行业周报：短期调整不改向好趋势，坚定看好消费复苏

投资要点：白酒：积极看多3月商务宴请恢复以及高端酒为首的批价回升，底部位置建议积极关注。本周白酒行业下跌4.52%，市场对白酒行业后续景气度方向较为认同，盈利预测也存在较强的信心，但股价下跌，市场核心分歧点主要是两个：1）五粮液为首的白酒批价不涨；2）后续需求强弱，动销环比增长的持续性。我们认为，高端白酒动销环比加速，当前真实动销是超预期的，2月社融总量超预期也显示居民信心筑底企稳。五粮液是白酒景气验证核心标的，随着需求恢复叠加酒企积极作为，或将带动白酒beta行情（春季糖酒会同样是催化剂）。总体来看，我们继续看好预计3月中下旬开始的beta行情，白酒板块主推“3+2”，beta标的推荐【泸州老窖，五粮液，酒鬼酒】，α标的推荐【顺鑫农业，老白干酒】。其中高端酒是贯穿全年的大逻辑，首推泸州老窖、五粮液。啤酒：需求复苏带动销量增长，行业高端化逻辑延续。23年1月消费逐步回暖，春节期间迎来返乡大潮，餐饮有所恢复，带动啤酒现饮渠道增长；但春节提前对发货端略有影响，2月在补库存需求与发货逐步正常化下销量有望加速增长，同时夜场、餐饮等场景环比持续改善，带动啤酒消费。3月起行业销量进入低基数阶段，场