中邮证券：特朗普的执念：危险的新门罗主义-260526

核心观点 门罗主义从最初的孤立主义排他原则，历经罗斯福推论的直接干预，演变至特朗普政府务实化的新门罗主义，核心始终围绕美国霸权扩张与利益维护。美国通过资源、供应链、金融、国防等多维度路径落地战略，不仅推动全球经济体系向区域化、安全导向转型，也深刻重塑了全球地缘政治格局，未来全球秩序的“安全优先、区域分化”特征将持续凸显。 门罗主义的核心定位从孤立排他转向霸权干预 门罗主义源于1823年美国总统门罗的国会咨文，核心是禁止欧洲干涉美洲事务、在美洲建立新殖民地，初期带有孤立主义“不干涉色彩；随着美国实力提升，其内涵逐步转向霸权扩张。20世纪初罗斯福提出“罗斯福推论”，确立美国在西半球的“国际警察权”，标志着门罗主义从排他性原则转向直接干预，成为美国主导西半球的理论依据。 特朗普政府对门罗主义的重新阐释呈现务实化霸权导向 特朗普新门罗主义（唐罗主义）：作为美国在财政约束下的务实选择，区别于罗斯福推论的扩张主义，核心是掌控全球关键资源、供应链节点及航道，旨在通过强化相关影响力，提升美国国家安全与经济主导权，维护美元霸权及全球主导地位，同时借“禁毒反恐”等安全叙事为干预拉美事务提供依据。 美国通过