东吴证券：中伟股份（300919）-2023Q3业绩预告点评：Q3业绩超预期，一体化比例逐步提升

中伟股份(300919)投资要点事件：公司发布2023年三季报业绩预告，前三季度实现归母净利润13.3-14.3亿元，同比增长23%-32%，扣非归母净利润10.7-11.7亿元，同比增长36%-49%，其中Q3归母净利润5.6-6.6亿元，同比增长32%-56%，环比增长31%-55%，扣非归母净利润4.65-5.65亿元，同比增长53%-86%，环比增长32%-60%，超市场预期。23Q3前驱体出货环比增长10%以上，海外需求稳定，23年预期25%左右增长。出货端，公司前三季度镍系、钴系、磷系、钠系产品合计销售量约21万吨，我们测算Q3三元前驱体出货7万吨以上，同比增长20%以上，环比增长10%以上，磷系及钠系产品Q3出货1.5万吨左右，开始起量；随着海外需求稳定恢复，我们预计Q4前驱体出货环比增长10%，23年出货有望达27万吨左右，同比增长25%左右。公司预计23年末将建成近40万吨三元前驱体产能、2.5万吨四氧化三钴产能，且23Q3贵州开阳基地年产20万吨磷酸铁项目已分批建设投产，24年出货有望维持20-30%增长，磷酸铁开始贡献增量。23Q3单吨扣非净利0.7-0.8万元/