东方财富证券：深南电路（002916）-2022年报点评：业绩稳定增长，高端产能释放在即

深南电路(002916)【投资要点】产品结构持续优化，业绩稳定增长。2022年公司实现营业收入139.92亿元，同比增长0.36%，分业务类型来看，印制电路板/封装基板/电子装联业务分别实现营业收入88.25/25.20/17.44亿元，同比分别+1.01%/+4.35%/-10.08%，营收占比分别为63.06%/18.01%/12.47%，印制电路板和封装基板的营收占比均有所提升，印制电路板业务方面海外基站以及汽车电子成为重要增长点，封装基板业务方面公司积极进行客户开发以及寻求技术能力的提升；公司实现归母净利润16.40亿元，同比增长10.74%，公司在需求承压的背景下，优化产品结构、强化运营能力、提升生产经营效率，实现业绩的平稳增长。高毛利率产品占比提升，盈利能力持续向好。2022年公司毛利率为25.52%，同比增加1.81pct，净利率为11.72%，同比增加1.10pct，分产品来看，印制电路板/封装基板/电子装联毛利率分别为28.12%/26.98%/13.15%，分别同比+2.84pct/-2.11pct/+0.59pct，高毛利率产品占比提升拉高了公司综合毛利率水平。从