粤开证券：宏观研究中美人工智能（AI）竞争：道路比技术更重要投资要点-260326

摘要 人工智能（AI）正在引领新一轮科技革命，成为大国博弈的关键领域。中美两国稳居全球AI发展第一梯队，美国凭借技术先发优势在前沿技术和高端市场领跑，中国依托超大规模市场与完备制造基础在应用场景快速铺开。大国科技竞争并非单纯的技术比拼，而是科技发展、产业应用与国家战略的综合较量。全面理解中美AI竞争格局，不能单看一时的技术实力，更需要从发展模式与战略选择视角进行比较分析。中美AI发展究竟处于何种态势？双方在核心环节各有哪些优势与短板？两国AI发展模式有何差异？未来这一竞争将如何演绎？本文立足AI全产业链核心环节与内在逻辑展开系统分析。 一、实力：中美AI核心技术、底层基础与产业应用比较 技术与人才层面，美国整体领先，但差距趋于收敛。模型方面，美国在尖端AI大模型性能上保持约7个月领先优势，但中国大模型在算力受限下不断实现性能突破，差距趋于收敛；芯片方面，美国垄断高端芯片设计与研发，中国在晶圆制造、测试封装等环节形成优势，国产芯片市占率稳步提升；算力基建方面，美国智能算力规模占全球75%，中国占15%，但中国算力增长快、调度效率高、成本低；人才方面，美国集聚全球超半数顶尖AI研究人员，但