万联证券：机械设备行业快评报告：1月挖掘机与装载机销量同比高增

行业事件： 中国工程机械工业协会公布最新统计数据，1月销售各类挖掘机18,708台，同比增长49.5%；1月销售各类装载机11,759台，同比增长48.5%。 投资要点： 1月中国挖掘机销量国内修复更快，出口继续高景气。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2026年1月销售各类挖掘机18,708台，同比增长49.5%。其中国内销量8,723台，同比增长61.4%；出口量9,985台，同比增长40.5%。电动化方面，1月销售电动挖掘机35台，其中国内销量24台，出口量11台。 1月中国装载机海内外销量同比高增。据中国工程机械工业协会对装载机主要制造企业统计，2026年1月销售各类装载机11,759台，同比增长48.5%。其中国内销量5,293台，同比增长42.8%；出口量6,466台，同比增长53.4%。电动化方面，1月销售电动装载机2,990台，其中国内销量2,701台，对应国内渗透率约51%，电动化成为新增量与结构升级的重要抓手;出口量289台。随着应用场景拓展与经济性被市场认可，电动装载机成为装载机销量与结构性升级的核心增量动力，相比之下电动挖掘机仍在早期试水阶段。 销