开源证券：酉立智能（920007）-北交所新股申购报告：跟踪支架国产核心部件龙头，“小巨人”高增长全球化征程-250727

酉立智能(920007) 深耕光伏支架行业，国家级专精特新“小巨人”，跟踪支架产品占比较高酉立智能深耕光伏支架领域，聚焦光伏支架核心零部件的研发、生产和销售。公司主营产品包括光伏支架主体支撑扭矩管（TTU）、光伏支架轴承组件（BHA）、光伏组件安装结构件（URA）、檩条（RAIL）等光伏支架核心零部件产品。公司为国家级专精特新“小巨人”企业，目前拥有54项专利授权。目前是全球第一大跟踪系统解决方案提供商NEXTracker的非美市场主要供应商，市场占有率稳中有进。公司营收和归母净利润连续增长。2024年营业收入7.29亿，同比增长11%。2024年归母净利润9004.78万元同比增长15%。招股书中酉立智能对2025年上半年收入和利润情况进行了初步预测：2025年1-6月营业收入将在46,206.22万元至48,206.22万元之间，较2024年增长24.43%至29.82%，扣非归母净利润5,495.57-5,695.57万元。 全球跟踪支架市场发展迅速，需求逐年扩大，国内为主要市场 光伏支架是光伏电站的关键部件之一，目前光伏支架产品主要分为分布式支架、固定支架和跟踪支架，分布式支架