国联证券：海尔智家（600690）-经营符合预期，分红超预期

海尔智家(600690) 事件：海尔智家披露2023年年度报告：公司全年实现营业收入2614.28亿，同比+7.33%，实现归母净利润165.97亿，同比+12.81%，实现扣非归母净利润158.24亿，同比+13.33%；其中，四季度公司实现营业收入627.70亿，同比+6.80%，实现归母净利润34.47亿，同比+13.18%，实现扣非归母净利润31.03亿，同比+13.19%；2023年度，公司拟每10股派发现金分红8.04元，总金额74.7亿，现金分红率45.0%，2024-2026年分红率将稳步提升。 内外销齐头并进，空调表现抢眼 23A公司内外销分别同比+7.0%及+7.6%，下半年内外销分别同比+7.5%及+6.0%，内销各季度增速较平稳，汇率对外销收入有一定影响，北美本币已恢复增长。分产品看，空调增长最快，全年同比+14.0%，水家电+8.9%，厨卫+7.4%，洗衣机+6.2%，冰箱+5.2%，厨卫和洗衣机下半年增速有好转，侧面印证美国市场和国内洗衣机的改善。此外，卡萨帝全年+10%+，稳步恢复。 持续降本增效，盈利能力稳步提升 23A及23Q4公司毛利率分别+0.18