英大证券：金点策略晨报：A股短期震荡休整，资金转向防御赛道-260721

观点： 总量视角 【A股大势研判】 周四A股整体延续指数偏弱、结构分化的震荡调整格局，三大指数持续收跌。盘面分化明显，前期领涨的高位科技赛道持续回撤整理，而创新药、大消费、农业等防御板块逆势走强，AI语料、影视等细分热点仅保留局部脉冲行情，难以带动全局反弹。在市场量能持续萎缩、资金观望情绪升温的背景下，A股继续进入短期震荡休整、资金寻求安全庇护的阶段，市场正等待新的催化因素形成行情共振。 近期两市成交持续走低，与此同时，融资余额连续回落，反映出场内资金风险偏好明显降温。叠加海外韩国资本市场同步回调，对A股高位科技板块形成情绪传导，上半年涨幅可观的科技成长赛道迎来获利兑现。资金避险属性凸显，市场开启高低切换的结构性行情。在整体市场不确定性增加的背景下，场内资金转向低估值、高安全边际的防御赛道。其中医药板块表现最为稳健，大消费板块持续反弹修复。 综合来看，当前A股市场处于短期震荡休整阶段，结构性分化或将是常态。在市场震荡过程中，关注结构性机会。短期可重点把握医药、消费、农业等防御板块的轮动机会，规避高位题材的补跌风险，耐心等待科技股回调后的布局机会。