中邮证券：飞凯材料（300398）-板块协同发力，多元化材料平台持续成长

飞凯材料(300398) 公司发布2025年年报及2026年一季报 2026年4月21日，公司发布2025年年报及2026年一季报，2025年全年营业收入达32.26亿元，同比增长10.56%，归母净利润达3.90亿元，同比增长58.36%，扣非后归母净利润达3.67亿元，同比增长53.15%。2026年一季度，公司实现营业收入8.73亿元，同比增长24.56%，归母净利润达1.31亿元，同比增长9.57%，扣非后归母净利润达1.35亿元，同比增长74.34%。 半导体业务回暖，屏显收购赋能 细分板块来看： 1）屏幕显示材料：全年营收16.13亿元，同比增长17.33%，为第一大收入来源，毛利率39.42%，公司2025年5月以3.82亿的价格战略性收购JNC株式会社旗下液晶业务板块，取得JNC株式会社下属子公司捷恩智液晶材料和捷恩智新材料100%股权，并购买JNC株式会社和JNC石油化学株式会社所有与显示液晶相关的专利，成功构建了覆盖大尺寸到中小尺寸的液晶材料产品矩阵，为中小尺寸液晶材料的增长需求奠定技术基础。 2）紫外固化材料：全年营收6.99亿元，同比增长13.71%，毛利率35