西南证券：多利科技（001311）-与头部新能车共成长，投一体化压铸布局未来

多利科技(001311)投资要点推荐逻辑：1）特斯拉是公司第一大客户，预计特斯拉上海23年全年销量增长超50%，将带动公司收入高增；2）理想是公司第二大客户，理想全年有望冲击30万辆目标，同比增速有望超180%，将为公司收入、利润贡献可观增量；3）我们预计23-25年国内一体化压铸市场复合增速将达160%，公司采购布勒6100T设备进军一体化压铸，成长空间进一步打开。与特斯拉共成长。2019年，公司成为特斯拉Model3和ModelY车型的供应商，为其定点开发冲压零部件及模具，随着特斯拉汽车的热销，2020年特斯拉成为公司第四大客户，贡献2.2亿元收入，2021年特斯拉贡献的收入增至10.1亿元，成为公司第一大客户，22年特斯拉贡献收入同比增长56.1%至15.8亿元。我们预计2023年特斯拉上海销量将实现50%以上增长，继续为公司带来可观的收入增量。理想汽车有望继续为公司贡献重要增量。2023年，得益于L7/L8/L9的热销，前5月理想汽车销量达10.7万辆，同比增长76.4%，目前理想汽车L7/L8/L9销量都处于持续增长的势头中，全年有望完成“争30万辆”的销量目标，同比增速有望