国信证券：建设银行（601939）-业绩增长平稳，资产增速提升

建设银行(601939)核心观点营收增速略降，净利润增速略升，业绩总体平稳。2022年实现营业收入8225亿元，同比下降0.2%，增速较三季报小幅回落1.2个百分点，主要是净息差以及非息收入拖累;其中利息净收入6431亿元，同比增长6.2%，较三季报回落1.5个百分点；2022年实现归母净利润3239亿元，同比增长7.1%，增速较三季报小幅回升0.6个百分点，继续维持慢速平稳增长。2022年加权平均ROE12.3%，同比下降0.3个百分点。资产增速加快，支持实体经济。2022年末总资产同比增长14.4%至34.6万亿元，增速较去年明显提升，对实体经济的支持力度加大。其中存款同比增长11.8%至25.0万亿元，贷款同比增长12.7%至21.2万亿元。从贷款增长来看，主要是基建类对公贷款以及普惠贷款、票据贴现增长较快。公司整体资本充足率保持稳定，年末核心一级资本充足率13.69%。净息差有所下降。公司2022年日均净息差2.02%，同比下降11bps，主要是存贷款利差收窄导致。其中贷款收益率4.17%，同比下降8bps，系LPR下降以及向实体经济让利，对公贷款收益率下行等引起，而存款付息率