国新证券股份：3月PMI数据解读：3月制造业PMI回升至荣枯线之上-260403

事件 3月31日，国家统计局服务业调查中心公布，3月制造业采购经理指数（PMI）为50.4，非制造业商务活动指数为50.1，综合PMI产出指数为50.5。 解读 3月受春节过后加快复工复产的影响，制造业和建筑业景气回升，重返荣枯线之上，预测4月制造业景气小幅上升，保持扩张趋势。 3月制造业PMI回升至荣枯线之上。3月，制造业PMI为50.4%，比2月上升1.4个百分点，时隔2个月重返扩张区间。 从分类指数看，构成制造业PMI的5个分类指数中，生产指数和新订单指数均高于临界点，原材料库存指数、从业人员指数和供应商配送时间指数均低于临界点。 生产指数为51.4%，比2月上升1.8个百分点，制造业生产活动加快。 新订单指数为51.6%，比2月上升3.0个百分点，制造业市场需求景气水平明显改善。 原材料库存指数为47.7%，比2月上升0.2个百分点，制造业主要原材料库存量降幅有所收窄。 从业人员指数为48.6%，比2月上升0.6个百分点，制造业企业用工景气度回升。 供应商配送时间指数为49.5%，比2月上升0.4个百分点，低于临界点，制造业原材料供应商交货时间较2月延长。 3月主要原材料购进价