东吴证券：食品饮料行业跟踪周报：基础建设年，稳中求进取旺季来临，震荡中寻求超预期机遇

投资要点本周行情回顾：2021年9月6日至9月10日，上周沪深300上涨3.52%，食品饮料行业上涨2.36%，相对沪深300指数超额收益-1.16%，在SW行业分类下各行业总排名第21。子板块中，软饮料涨幅最大，上涨4.98%；其他酒类跌幅最大，下跌6.17%。截至2021年9月10日，食品饮料指数市盈率为39.52，环比上升1.02个单位，高于历史均值6.47个单位；食品饮料的估值溢价率为193.26%，高于历史均值58.38pct。个股方面，涨幅排名居前的有安德利、莲花健康、酒鬼酒、加加食品、广东甘化等；涨幅排名居后的有百润股份、广泽股份、金字火腿、中宠股份、广州酒家等。周观点：白酒：旺季来临，高档酒我们预计全年前高后低走势，全国化次高端景气度不减。茅台引领，高档酒业绩验证打消市场疑虑，三季度超市场预期潜力大全年预计走出前高后低趋势；茅台茅台箱/散批价维持高位，分别为3750/2800元，1935、五洲新品上市，茅台酒中秋国庆放量约8000吨我们预计三季度收入增速超预期；五粮液计划外打款比例较大，计划内完成度很高富余量延至明年，动销旺盛看好下半年发力；泸州老窖二季度收入增速见底控