安信证券：上海梅林（600073）-养殖业务大幅减亏，盈利弹性充分释放

上海梅林(600073)事件：公司发布2022年年报。2022年实现营收249.87亿元，同比+5.80%；归母净利润5.03亿元，同比+66.05%；扣非归母净利润4.30亿元，同比+82.89%。其中22Q4实现营收67.46亿元，同比+8.74%；归母净利润0.88亿元，扣非归母净利润0.70亿元，同比扭亏。牛羊肉放量，猪肉业务企稳分业务看，22年牛羊肉/生猪养殖/猪肉制品/罐头食品/综合食品/其他实现营收145.79/9.00/37.77/15.56/14.50/27.25亿元，同比+13.7%/-21.4%/-10.4%/-2.13%/-7.98%/+19.9%，其中1）牛羊肉实现高增，主要系能源、粮食紧张、供应链不畅导致国际红肉市场价格高位+汇率受益。同时公司推出的牛肉系列产品进入Ole’精品超市华东和华南50多个精品门店，鹿肉系列产品进入叮咚买菜生鲜店、山姆会员店和盒马门店，促进国内小包装和餐饮渠道放量。2）猪肉业务受疫情扰动出现下滑，各子公司积极调整减缓受损。江苏苏食自主开发14款新品，对接盒马等客户定制新品30余种，拓展团餐渠道；爱森研发梅干菜笋丝烧肉、黑胡椒安格斯牛