国海证券：凯莱英（002821）-2022年年报点评：常规业务高速增长，新兴业务表现强劲

凯莱英(002821)事件:凯莱英发布2022年年报：公司实现营业总收入102.55亿元，同比增长121.08%；归母净利润33.02亿元，同比增长208.77%；扣非归母净利润32.31亿元，同比增长245.44%。投资要点:常规业务高速增长小分子CDMO业务实现收入92.53亿元，同比增长118.32%，其中临床CDMO业务16.66亿元，同比下滑-3.31%，主要是2021年交付与抗病毒相关的两个规模较大项目，若剔除这一因素，收入同比增长19.00%；商业化CDMO75.87亿元。同比增长+201.67%，其中美国某大型制药公司大订单总共93亿元，2021、2022年分别确认12.31、59.10亿元，2023年仍有21.59亿元待确认。2022年，公司共计完成临床项目359个，其中临床前及临床早期297个，临床III期62个，商业化40个，公司服务的临床三期项目涉及诸多热门靶点或大药靶点，项目占比超过60%，例如KRAS、JAK、TYK2等，为持续获取重磅药商业化订单提供项目储备。新兴业务表现强劲2022年，新兴业务板块实现收入9.96亿元，同比增长150.52%。其中化学大分