东吴证券：富创精密（688409）-2026年中报点评：业绩高速增长，看好平台化零部件龙头充分受益

富创精密(688409) 投资要点 业绩高速增长，盈利能力显著改善：2026年上半年营业总收入23.18亿元，同比+34.45%，主要系下游晶圆厂资本开支增加带动上游设备及零部件需求逐层落地，公司前期深耕的大客户战略及产业布局成果集中显现；归母净利润1.34亿元，同比+992.90%，主要系规模效应带动毛利提升，持续优化内部管理使期间费用率同比下降，以及对外股权投资产生公允价值变动收益4142.25万元对当期利润形成积极贡献；扣非归母净利润0.90亿元，同比扭亏为盈。26Q2单季营业总收入12.75亿元，同比+32.55%，环比+22.28%；归母净利润0.76亿元，同比+121.37%，环比+31.55%；扣非归母净利润0.52亿元，同比+93.69%，环比+36.79%。 盈利能力显著改善，费用率整体优化：2026H1毛利率为26.89%，同比+0.36pct；销售净利率为6.79%，同比+6.57pct。期间费用率为19.20%，同比-3.96pct，其中销售费用率为2.08%，同比-0.13pct；管理费用率为8.15%，同比-4.58pct；研发费用率为6.70%，同比-0.