国信证券：赣锋锂业（002460）-2022年兑现高盈利增长，全产业链布局有望提速

赣锋锂业(002460)核心观点公司发布年报：2022年实现营收418.23亿元，同比+274.68%；实现归母净利润205.04亿元，同比+292.16%；实现扣非归母净利润199.52亿元，同比+586.34%。锂产品产销量方面：2022年实现产量约9.72万吨LCE，销量约9.74万吨LCE，库存4802.33吨，整体而言产销量不及预期，主要是受到公司部分澳大利亚锂辉石供应商产出的锂辉石精矿品位下降及矿山项目人力资源短缺等因素的影响。另外在原料采购方面，公司2022年下半年锂辉石精矿采购价格约为4470美金/吨，相比国内市场进口均价仍有非常明显的成本优势。闭环锂生态系统，一体化布局持续取得突破上游锂资源情况：2022年资源端继续实现突破①新余赣锋矿业获取上饶松树岗钽铌矿项目62%股权，且公司投建年产600万吨锂矿采选综合利用及年产5万吨电池级锂盐项目；②完成马里Goulamina锂辉石项目股权交割；③完成对Bacanora的要约收购，目前公司持有Bacanora公司及Sonora锂黏土项目100%股权；④MtMarion锂辉石项目产能正由原来45-48万吨/年扩建为90万吨/年，