华金证券：食品饮料行业21年中报总结：白酒次高端表现亮眼，大众品有望逐步恢复

投资要点21H1整体业绩稳定增长，Q2高基数下增速放缓：21H1食品饮料（中信）整体实现营业总收入/归母净利润4557.57/870.85亿元，同比+16.15%/+16.50%。食品饮料行业在疫情之后恢复常态，上半年整体实现稳步增长。2021Q2食品饮料整体实现营业总收入/归母净利润2085.06/358.07亿元，同比+7.85%/+3.61%。在20Q1低基数背景下，21Q1行业利润实现高增，伴随二季度逐步回归常态，加之Q2为行业传统淡季，整体板块收入利润增速有所放缓。白酒板块高端酒稳健增长，次高端表现出高弹性：21H1在20疫情低基数背景下，板块整体表现良好，主要上市公司全年实现营业总收入/归母净利润1595.76/578.66亿元，同比+21.25%/+20.95%。21Q2板块延续一季度高增态势，整体表现良好。21Q2实现营业总收入/归母净利润643.30/222.84亿元，同比+19.38%/+26.20%。细分板块来看，高端酒由于强品牌力及稀缺性表现相对稳定，营收/归母净利同比+15.18%/+14.73%；次高端酒均实现高速增长，势头正劲，兑现预期，营收/归母净利同比