山西证券：研究早观点-260724

【今日要点】 【公司评论】()：【新三板公司分析】圣兆药物：-布比卡因脂质体获批，国际化布局加速推进 【投资要点】 事件：首款多囊脂质体获批，海外授权同步落地。公司于2026年7月10日获国家药监局签发布比卡因脂质体注射液药品注册证书（10ml:133mg、20ml:266mg），获批适应症涵盖术后浸润镇痛及多种神经阻滞镇痛。此前公司已与印度前十强制药巨头Torrent签署美国市场独家商业化合作意向，标志着"国内获批+海外授权"双轮驱动模式正式开启。 布比卡因脂质体的获批标志着公司技术平台再添重磅品种，中美双报与海外授权同步推进，为商业化放量奠定坚实基础。布比卡因脂质体注射液该产品是公司首款获批的多囊脂质体产品，也是公司第五款上市的高端复杂注射剂。同时，公司与Torrent合作积极推进扩产能项目建设并进行中美双报，产品的获批为双方推进正式合作协议、打开海外规范市场提供了核心产品支撑。根据弗若斯特沙利文的数据，布比卡因脂质体全球市场空间广阔，2025年原研药全球市场规模约5.75亿美元，中国市场也有一定的空间，预计2030年达18亿元，2025-2030年的复合年增长率为62.7%。 公