申港证券：汽车行业研究周报：WAIC-2026人形机器人迈向商业化验证新阶段

投资摘要： 每周一谈：WAIC-2026人形机器人迈向商业化验证新阶段 近期，2026年世界人工智能大会（WAIC）在上海举办。本届大会中，具身智能赛道汇集超过200家企业，机器人及相关软硬件成为主要展示方向之一。 核心判断：机器人产业进入应用验证与量产能力竞争阶段 本届大会机器人展区一大明显的变化，是展示重点由行走、跳舞、翻滚等运动能力，转向拆垛、上料、装配等连续作业。企业和客户关注的问题也由自由度、算力和运动速度等单机参数，逐步转向机器人能否长时间稳定运行、能否理解非标准化指令、能否适应不同场景，以及能否形成规模化交付。 这一变化表明，人形机器人和具身智能仍处于产业化早期，但评价体系正在趋于务实。未来一段时间，样机展示数量可能不再是判断企业竞争力的主要依据，真实订单、交付数量、现场运行时长、故障率、任务成功率以及客户投资回收周期的重要性将进一步提升。 技术端：模型路线尚未收敛，数据成为关键约束 在软件算法层面，视觉—语言—动作模型（VLA）、世界模型以及“大小脑”分层控制架构均有展示。行业对于世界模型能否替代VLA尚未形成一致意见，较为现实的方向可能是将多模态理解、环境预测、任务规